速看！基金圈大地震：业绩基准集体“变脸”，韭菜要慌了？

基金业绩比较基准调整现象：窄基指数成新宠

业绩比较基准调整概况：从宽基到窄基

近期，基金公司纷纷调整旗下产品的业绩比较基准，这一现象覆盖了固收类、权益类乃至FOF等多种基金类型。值得关注的是，调整的普遍趋势是从宽基指数转向窄基指数。例如，部分权益类基金将原先对标沪深300的成分调整为中证TMT产业主题指数，固收类基金则从中债综合指数调整为中债综合全价（1-3年）指数。

权益类基金：追逐科技成长，调整对标指数

年初以来，基金公司修改业绩比较基准的公告屡见不鲜，窄基指数成为新的选择。例如，建信信息产业股票基金将业绩比较基准从“85%×沪深300指数收益率+15%×中债总财富（总值）指数收益率”调整为“中证TMT产业主题指数收益率×85%+中债总财富（总值）指数收益率×15%”。

业内人士表示，对沪深300的跟踪意愿持续降低，科技股行情的火爆促使基金公司青睐成长股指数。投资科技股不仅符合基金经理的偏好，也顺应了新质生产力的发展方向，因此业绩比较基准需要随之调整。

广发稳健策略混合也将业绩比较基准从“沪深300指数收益率×60%＋人民币计价的恒生综合指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25%”变更为“中证红利指数收益率×60%＋中证港股通高股息投资指数收益率(使用估值汇率折算)×15%+中证全债指数收益率×25%”。 广发高股息优享混合、交银施罗德优选回报等基金也采取了类似策略，降低或去除了沪深300成分。Wind统计显示，权益类基金普遍对原业绩比较基准中的沪深300指数成分进行调整，转向窄基指数。

在全球降息周期背景下，科技成长股更具吸引力。若原比较基准缺乏科技题材，将影响基金经理的资产配置节奏。

固收类基金：偏爱短久期债券指数

与权益类基金不同，固收类产品的跟踪指数在久期上有所差别。越来越多的基金调整业绩比较基准，转向跟踪短久期债券的指数。

汇添富丰泰纯债将业绩比较基准从“中债综合全价(总值)指数收益率×80%+银行一年期定期存款利率(税后)×20%”变更为“中债综合财富(1-3年)指数收益率×80%+一年期定期存款利率(税后)×20%”。中欧预见稳健养老目标（FOF）则将业绩比较基准调整为“中证债券型基金指数收益率×80%+中证800指数收益率×15%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×3%+中证商品期货成分指数收益率×2%”。

总体而言，债基比较基准也强调细分指数的聚焦，不再选用此前的大指数、宽基指数等。

业内观点：调整背后与影响

业绩比较基准反映了资产配置比例，与基金的投资策略和风格相关。对于调整幅度较大的产品，未来的投资范围可能发生变化。在资金尚未转松的背景下，部分地区短久期城投债收益率已出现倒挂现象。由于短久期债券具有较强的防御能力和较高的票息保护，不少基金的调整有其客观需求。

基金比较基准的调整由基金公司决定，但并不一定对投资者有明显帮助。业内人士认为，许多产品只需使用少数指数跟踪即可，化繁为简后，投资人也能更明确看懂业绩水平，关键在于收益表现。