1月17日铜现货升水下行：市场消费疲软，后市展望

1月17日，铜现货升水延续下行趋势，主流平水铜对当月合约报60元/吨-升水90元/吨，好铜升水90元/吨-升水110元/吨。市场交投清淡，消费不振是导致升水下行的主要原因。

市场分析：

• 消费疲软： 国内铜消费需求持续低迷，下游行业开工率不高，导致铜现货市场整体成交量萎缩。节前备货需求有限，进一步加剧了市场低迷态势。
• 持货商观望： 由于隔月contango结构扩大，持货商的持货成本下降，部分持货商选择观望，不愿在低价位抛售库存。这也在一定程度上抑制了现货升水的上涨。
• 美元铜市场的影响： 部分企业选择转向美元铜市场补货，进一步削弱了国内市场的交易活跃度。
• 节前效应：临近春节假期，市场参与者普遍较为谨慎，交易情绪较为低迷，这也在一定程度上影响了铜现货升水的走势。

后市展望：

预计下周一的铜现货升水仍将维持低位震荡，甚至可能进一步走低。持续低迷的消费需求以及持货商的观望态度将继续对市场施压。 然而，也需要注意以下几点：

• 宏观经济环境： 国内外宏观经济形势的变化将对铜价产生影响。如果经济数据出现积极变化，可能会提振市场信心，从而带动铜价上涨。
• 供需关系： 未来铜的供需关系也将影响现货升水的走势。如果供应端出现收缩，而需求端有所改善，则可能推动现货升水回升。
• 政策因素： 政府的相关政策也可能对铜价产生影响。例如，刺激经济增长或环保政策的调整，都可能对铜的市场需求产生影响。

投资建议：

投资者需密切关注宏观经济形势、供需关系以及政策变化等因素，谨慎参与铜现货市场交易。由于市场风险较高，建议投资者控制仓位，谨慎操作。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断并承担投资风险。